第一是金融脱媒，或称存贷款脱媒化。上个世纪开始兴起的金融脱媒，其实质是投资者（或储户）直接向筹资者进行资金与回报的交换。金融脱媒包括存款端脱媒和贷款端脱媒。贷款端脱媒主要指企业综合考虑资金成本、便捷成本、时间成本等因素后，采用信用债券等直接融资方式替代手续繁杂、要求苛刻的贷款的融资行为。目前中国贷款端脱媒率大约在12%左右，与国际上部分接近50%的发达市场比仍有较大差距。存款端脱媒实际上就是由居民风险收益诉求、风险偏好变化所引起的购买理财、信托等低风险高收益的财富管理产品来替代存款的行为。从银行角色上看，存贷脱媒使得银行在融资中充当的不再是资金中介的作用，而是提供资产管理和投资银行等中间业务服务；获取收益方式也从存贷利差转变为手续费、中间业务费等财富管理收入。贷款脱媒的过程意味着,一方面过去集中在银行的存贷款利差向社会资金开放,另一方面风险由银行向全社会泛化，因此诸如投资者教育、银行管理能力等问题成为新的焦点。